“尽管大鹏走到今天有其自身的原因，但从本质上说，和其他有背景的券商惟一的区别是，别人的窟窿被盖着，而大鹏证券的问题已经暴露在外。”熟悉证券市场的人士都知道，大鹏证券有一位传奇式的人物--公司的掌门人徐卫国。11年前，白手起家的徐卫国以及他的9个毫无背景的创业伙伴，近乎奇迹般地打造出了一个大鹏证券，并且只用了几年的时间就稳固了江山。“一切就像梦一样。”望着窗外最繁华的深南大道，大鹏证券一位高层喃喃自语，他说，明天这里就将不再属于大鹏了。1月14日下午3点50分，深圳证监局局长张云东一行匆匆出现在大鹏证券总部办公室，随后大约二三十人陆续被集中到大鹏九楼的会议室，宣布了证监会对大鹏证券的处理决定。据悉，在会议上，证监会只宣布了对大鹏证券的经纪业务由长江证券托管的决定，没有提及其它资产的处置问题。据有关渠道透露，截至2004年6月31日，有关机构审计大鹏证券的财务，大鹏存在大约近50亿元的窟窿。据统计，大鹏挪用客户保证金约15亿元，委托理财到期不能归还资金约15亿元，委托理财延期资金约10亿元，涉及司法诉讼资金约5亿元，国债欠库数亿。根据安邦集团研究总部的分析，大鹏证券出现的问题主要是在方案上，大鹏证券曾经建立了一个引以为傲的复杂公司体系，但就是这些子公司和大鹏证券产生了大量外人看不懂的关联交易。有关人士透露，在一段时间里，子公司的钱开始以委托理财的方式向大鹏证券回流，大鹏证券保底8%到10%，这笔钱可能用来填大鹏证券的窟窿，但8%-10%的保底除了增加大鹏证券的负担之外，大鹏证券根本无力承担。据有关人士透露，大鹏证券其实从2001年至今都是亏损的。2001年，大鹏报表已经浮动亏损3亿元，而2002年的盈利主要来自转让大成基金的股权，收益5.5亿元，2003年又卖掉了泰康保险的股份，勉强形成盈利。但正如大鹏证券人士后来的总结，正是“这些架构耗费了公司大量精力，带来了更多的税务负担”，形成了大鹏证券的陷阱。